2026 年 10 月 8 日，广州期货交易所发布公告，就氢氧化锂期货、期权合约及配套业务规则向社会公开征求意见，意见征集截止至 10 月 13 日。这是继碳酸锂期货期权之后，广期所布局锂电产业链的又一重要举措。
氢氧化锂是高镍三元正极材料的核心原料，我国是全球主要生产与出口国，大量产品供应海外电池厂商。近几年锂盐价格大起大落，产业避险需求强烈。此前碳酸锂衍生品主要服务磷酸铁锂产业链，高镍三元产业链缺乏直接对冲工具，企业只能采用跨品种套保，面临一定基差风险。与境外现金交割合约不同，本次氢氧化锂期货延续碳酸锂实物交割模式，更贴合国内现货贸易习惯。
一.合约核心要点（征求意见稿）
1、氢氧化锂期货
· 交易单位 1吨/手，最小变动价位20 元/吨，实行1-12 月连续合约
· 采用实物交割，交割单位10吨，执行注册品牌交割，无替代交割品
· 设置持仓限额，产业企业可申请套期保值额度
2、氢氧化锂期权
以氢氧化锂期货为标的，为美式期权，可在到期前任意时间行权，设置分档行权价间距，适配不同价格区间的交易需求。期货对冲单边价格风险，期权类似 “价格保险”，适合库存保值、出口订单避险等场景。
二、产业影响
1、补齐锂盐避险工具：碳酸锂、氢氧化锂两大锂盐品种衍生品齐备，冶炼厂、三元正极及电池企业可直接对冲产成品、原材料价格波动，降低跨品种套保的基差风险。
2、助力本土定价：依托国内生产、消费、出口的产业信息，形成公开的价格基准，推动基差、含权贸易发展，提升我国氢氧化锂国际贸易定价影响力。
3 、覆盖多元主体需求：冶炼企业可卖出套保锁定销售利润；下游企业利用期货、期权管控采购成本；贸易商开展期现联动业务。
三、市场提示
目前尚处于征求意见阶段，合约规则存在调整可能，正式上市时间尚未确定。氢氧化锂仓储运输条件严苛，后续交割厂库、注册品牌落地情况将直接影响品种运行质量。碳酸锂与氢氧化锂受下游需求结构影响，二者价差会持续波动。
风险提示：期货、期权带有杠杆属性，属于风险管理工具，参与方需充分评估自身风险承受能力，本文不构成投资建议。
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